{"id":571,"date":"2012-05-24T20:35:29","date_gmt":"2012-05-24T18:35:29","guid":{"rendered":"http:\/\/www.culturalusa.com\/news\/?p=571"},"modified":"2012-05-24T20:35:29","modified_gmt":"2012-05-24T18:35:29","slug":"la-dette-francaise-de-plus-en-plus-plebiscitee-par-les-investisseurs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.culturalusa.com\/news\/actualite\/la-dette-francaise-de-plus-en-plus-plebiscitee-par-les-investisseurs\/","title":{"rendered":"La dette fran\u00e7aise de plus en plus pl\u00e9biscit\u00e9e par les investisseurs"},"content":{"rendered":"
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Agences de notation<\/figcaption><\/figure>Les investisseurs pl\u00e9biscitent la dette de la France, consid\u00e9r\u00e9e comme s\u00fbre et toujours gratifi\u00e9e de la meilleure note possible par l’agence Moody’s, une aubaine pour le nouveau pr\u00e9sident Fran\u00e7ois Hollande.<\/p>\n

D\u00e9mentant les Cassandre qui pronostiquaient de vives tensions sur le march\u00e9 obligataire en cas de retour de la gauche au pouvoir, le taux de l’obligation fran\u00e7aise de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 10 ans, qui \u00e9volue en sens inverse de la demande, flirtait jeudi autour de ses plus bas historiques, en-dessous des 2,5%.<\/p>\n

Une autre bonne nouvelle est venue sur le front des agences de notation. Contrairement \u00e0 son homologue am\u00e9ricaine Standard & Poor’s (SP), qui a priv\u00e9 la France de son triple A en janvier, Moody’s a laiss\u00e9 inchang\u00e9e jeudi la note \u00ab\u00a0Aaa\u00a0\u00bb, la meilleure possible, qu’elle accorde au pays.<\/p>\n

Moody’s continue de l’assortir d’une perspective n\u00e9gative, signifiant qu’elle pourrait l’abaisser \u00e0 moyen terme. Mais l’agence se donne quelques mois pour \u00e9valuer la politique du nouveau gouvernement.<\/p>\n

\u00ab\u00a0La d\u00e9tente actuelle des taux fran\u00e7ais n’est pas li\u00e9e \u00e0 la victoire de M. Hollande, mais \u00e0 des facteurs hors de France. Paris est vu par d\u00e9faut comme un placement tr\u00e8s s\u00fbr face \u00e0 ses voisins d’Europe du sud\u00a0\u00bb, commente Fr\u00e9d\u00e9rik Ducrozet, \u00e9conomiste au Cr\u00e9dit Agricole.<\/p>\n

Les investisseurs redoutent que les difficult\u00e9s financi\u00e8res de la Gr\u00e8ce provoquent une onde de choc en zone euro, frappant notamment l’Espagne, dont le secteur bancaire est affaibli par ses actifs immobiliers risqu\u00e9s.<\/p>\n

La rencontre entre les chefs d’Etat et de gouvernement europ\u00e9ens, qui s’est tenue mercredi soir \u00e0 Bruxelles, n’a pas r\u00e9pondu \u00e0 ces inqui\u00e9tudes.<\/p>\n

Le sommet \u00ab\u00a0s’est d\u00e9roul\u00e9 sans incident\u00a0\u00bb mais \u00ab\u00a0tous les participants sont rest\u00e9s sur leur position\u00a0\u00bb, d\u00e9plore Chris Weston d’IG Markets.<\/p>\n

Paris et Berlin ne sont notamment pas parvenus \u00e0 s’accorder sur une \u00e9ventuelle mise en place d’euro-obligations, un m\u00e9canisme qui permettrait aux pays de la zone euro de mutualiser leurs dettes et d’emprunter de l’argent en commun.<\/p>\n

Arme politique<\/p>\n

Dans ce contexte, la France rassure au m\u00eame titre que l’Autriche ou la Finlande, mais toutefois moins que l’Allemagne.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Les structures \u00e9conomiques et financi\u00e8res restent solides dans l’Hexagone. Les banques sont bien capitalis\u00e9es et les fonds d’\u00e9pargne (assurance-vie, livret A…) sont importants, ce qui permettra de mieux r\u00e9sister \u00e0 d’\u00e9ventuelles secousses\u00a0\u00bb, commente Ciaran O’Hagan, analyste pour la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.<\/p>\n

Les obligations fran\u00e7aises offrent aussi un rendement encore relativement attractif alors que la dette allemande ne rapporte plus rien aux investisseurs. Berlin a emprunt\u00e9 mercredi pour la premi\u00e8re fois \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance deux ans \u00e0 un taux z\u00e9ro.<\/p>\n

Selon M. Ducrozet, certains investisseurs, m\u00eame s’ils restent marginaux, parient aussi sur des sc\u00e9narios extr\u00eames comme celui d’un \u00e9clatement pur et simple de l’Union mon\u00e9taire.<\/p>\n

Or, dans ce cas-l\u00e0, \u00ab\u00a0seules deux monnaies auront de la valeur \u00e0 leurs yeux: le mark et le franc\u00a0\u00bb, explique l’\u00e9conomiste.<\/p>\n

M\u00eame si la r\u00e9cente baisse des taux d’emprunt de la France ne d\u00e9coule pas, d’apr\u00e8s les analystes, de l’arriv\u00e9e au pouvoir de M. Hollande, elle peut rapidement devenir une arme politique non n\u00e9gligeable pour le nouveau locataire de l’Elys\u00e9e.<\/p>\n

\u00ab\u00a0M. Hollande pourra toujours mettre en avant que le chaos pr\u00e9dit par ses adversaires n’a pas eu lieu. Bien au contraire. Pour l’instant, il tient ses promesses de campagne et m\u00eame si certaines ne sont pas raisonnables en mati\u00e8re de rigueur budg\u00e9taire, les march\u00e9s s’en moquent, focalis\u00e9s sur la Gr\u00e8ce\u00a0\u00bb, souligne Jean-Fran\u00e7ois Robin chez Natixis. (AFP)<\/p>\n