26 septembre 2020

L’Espagne emprunte à des taux en forte baisse

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Le ministre espagnol de l'Economie, Luis de Guindos
L’Espagne a emprunté mardi 4,515 milliards d’euros à 12 et 18 mois, profitant de taux d’intérêt en forte baisse dans un climat de détente des marchés, suscité par les espoirs d’une action prochaine de la Banque centrale européenne (BCE).

Par rapport à la dernière émission similaire, le 17 juillet, les taux ont chuté pour les bons à 12 mois (3,070%, contre 3,918%) mais aussi pour ceux à 18 mois (3,335%, contre 4,242%).

Ces taux d’intérêt sont également en baisse par rapport à l’émission précédente, le 19 juin (5,074% à 12 mois, 5,107% à 18 mois), mais restent un peu plus élevés que ceux obtenus le 14 mai (2,985% à 12 mois, 3,302% à 18 mois).

La demande des investisseurs a été au rendez-vous, dépassant mardi les 10,5 milliards d’euros, ce qui a permis au Trésor espagnol, qui visait une fourchette de 3,5 à 4,5 milliards d’euros, d’emprunter légèrement plus que prévu.

L’Espagne, fortement chahutée sur les marchés depuis le début de l’été, n’avait pas effectué d’émission obligataire depuis trois semaines, en raison de la traditionnelle trêve estivale.

Elle bénéficie désormais d’un climat de détente, encouragé par les paroles début août du président de la BCE, Mario Draghi, qui s’est dit prêt à « entreprendre des opérations sur le marché obligataire d’une taille adéquate », face aux taux d’emprunt « inacceptables » que doivent consentir certains pays de la zone euro.

Signe de cette détente, la prime de risque, qui mesure le surcoût que doit payer l’Espagne pour se financer, par rapport à l’Allemagne, était en baisse mardi matin, à 464 points, tandis que la Bourse madrilène gagnait 0,41% à 09H18 GMT.


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